【2025.9】Web3投研热点全景：AI、Perp、DeFi与Binance Alpha

2025年9月Web3投研热点全景

作者： Onefly | 单位： 1000X Security | 日期： 2025年9月18日

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宏观概览

过去一个月（8月中–9月中），Web3 市场出现了一个重要转折：
叙事从“投机”向“实用”过渡。

• 驱动力：AI / DeFi / RWA 三大板块依旧是核心。
• 新趋势：机构资金和主权基金的采用明显加速，IPO 与监管框架的清晰化提供了边际利好。
• 风险点：短期内抛压压力与政策不确定性仍是最大变量。

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1. BNB生态爆发与代币ATH

BNB 在 9 月初突破 1000 美元，市值达 1400 亿美元，一度成为市场情绪的核心引擎。

• 链上表现：活跃地址与交易量显著增长，OKX Web3 DEX 曾插针至 1012 美元，显示高频交易活跃度。
• 资金扩散：生态项目 FLOKI、CAT 及部分 RWA 相关代币同步上涨，体现出“龙头拉升 – 资金外溢”的典型模式。
• Alpha驱动：Binance Alpha 提供了“发现–空投–冷启动”的基础设施，使得 BNB 不仅是公链，还成为 新资产孵化平台。

投研启示：
BNB 的爆发不是孤立事件，而是 交易所自有生态→流量+资金循环 的典型案例。后续重点观察：BNB 是否能把资金外溢转化为长期的 DeFi/RWA 增量，而不仅是短期拉盘。

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2. RWA（Real World Assets）代币化加速

RWA 在 2025 年 9 月几乎是“政策+机构”的全方位加速。

• 机构动作：DBS、Franklin Templeton 与 Ripple 推出基金；云锋金融完成香港首个合规 RWA 项目。
• 主权信号：日本 TNL Mediagene 计划将 BTC 纳入国库；已有 25% BTC 国债公司市值低于其持有 BTC，市场发现明显“折价套利”。
• 区域推动：新加坡、香港的监管活动（Coinfest Asia 等）强化了 RWA 的制度化。

投研启示：
RWA 是 2025 下半年的“确定性赛道”。但投资要区分：

• 合规/机构型 RWA（基金、国库债、合规债券）：中长期价值。
• 社区驱动型 RWA（Meme 化、NFT 化）：短期投机价值。
• 重点跟踪：哪些 RWA 项目能在 跨链+合规+收益分配 上先行一步。

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3. AI 与 Web3 融合：代理、支付与基础设施

AI 在 9 月有几个关键突破：

• 支付层：Google AP2 协议正式支持自动化稳定币支付，这是 AI 代理自主结算 的里程碑。
• 新兴项目：
  • @recallnet —— AI 链上竞技，奖金池模式。
  • @antix_in —— 数字孪生体。
  • @Almanak__ —— AI 驱动的 DeFi 策略。
  • @0G_labs —— 去中心化 AI Layer1。
  • @tenprotocol —— 隐私计算 TEE L2。
• 社交层：UXLINK 等项目结合 AI + 社交信任，解决“身份验证+互动”上链难题。

投研启示：
AI 与 Web3 的结合点在于 代理+执行。未来用户可能不需要手动操作钱包，而是通过 AI 代理实现 自动化交易、跨链、NFT交互。
当前参与方式：关注 AI 驱动的 支付 / DeFi 策略 / 隐私计算 赛道。

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4. DeFi 与跨链创新

Perp DEX 与 跨链交易是 9 月的热点。

• 空投热点：Hyperliquid（合约 DEX）成为空投预期的核心。
• 代表项目：
  • @vooi_io —— 链抽象 DEX（Binance Labs 投资）。
  • @VeloraDEX —— 意图驱动跨链。
  • @LABtrade_ —— 多链低费撮合。
  • @useTria —— 全球支付，子秒结算。
  • @build_on_bob —— BTC+ETH ZK Rollup。
  • @RaylsLabs —— TradFi 桥接。
• 市场格局：
  • Solana 高频强势。
  • Ethereum 高价值沉淀。
  • 新兴链亮眼，但 L2 有资金回撤迹象。

投研启示：
DeFi 的下一波是 意图驱动+跨链互操作。
投资者要关注的不是单链收益，而是谁能率先解决：跨链结算快、成本低、体验好。

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5. 机构与主权基金动向

• 不丹：转移 343 BTC（约 4018 万美元）至新地址，疑似 CEX 入金。
• 美联储：释放鸽派信号，市场预期 10 月/12 月降息。
• 鲸鱼动态：
  • FalconX 提取 19万 SOL。
  • 某鲸清仓 8711 ETH，获利 523 万美元。
• 资金趋势：Q2 2025 融资规模达 96 亿美元，东南亚成为 Web3 资金与合规双枢纽。

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6. 监管与IPO趋势

• 美国：监管逻辑转向明确规则，而非执法打压。
• IPO热潮：
  • Gemini 认购超 20 倍。
  • Figure 首日飙升 24%。
  • Kraken、Anchorage 在候选名单。
• 区域监管：印尼 OJK、香港、新加坡成为“监管+金融中心”的双极。

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7. 其他短期机会：Meme / ETF / DePIN

• Meme ETF：DOGE 美国首个 ETF 上线，市场情绪看涨。
• 新币机会：
  • $BARD（多 CEX 上线）。
  • $ASTER（CZ 点名，市值 7 亿美元）。
  • Base 生态 $KTA、$ZORA 存在波段机会。
• DePIN 融资：Helium、Hivemapper 累计融资超 12 亿美元。
• 趋势：CZ 展望未来重点在 稳定币 / 代币化 / DEX / AI x Web3。

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8. Binance Alpha 空投代币生态

• 规模：274+ 项目上线，177 带空投/TGE。
• 机制：
  • Alpha Points 由持仓/交易积累。
  • 1000U持仓+256U交易 ≈ 10积分/日。
• 数据：
  • 用户月均空投 ≈ 270U。
  • 独占代币 7日平均涨幅 27%。
• 8–9月上线项目：$ARIA, $BTR, $Q, $MCH, $PTB, $UB, $STBL, $ZKC, $MRLN, $AIA, $BARD, $MVRK。
• 表现：
  • 首日平均涨幅 7.8x。
  • 最高 ATH 118x。
  • TVL 增长显著（Mitosis：8000万→3亿）。

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9. 暴涨代币共性分析

• 早期低价进入（1/8.9 买入）。
• 社区驱动（积分+任务）。
• 平台背书（Binance / Labs / Alpha）。
• 供给紧缩（低流通+释放慢）。
• 实用整合（AI/DeFi/RWA 结合）。

数据：
优质 Alpha 项目平均涨幅 280%，但仅 35% 真正实现翻倍。
投资逻辑：优先关注低市值+实用性强的项目。

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总结与展望

• 转型方向：Web3 正从基础设施走向 可用性+合规性。
• 核心板块：AI代理 / RWA 合规 / DeFi 跨链互操作。
• 短期机会：Perp DEX 空投、Binance Alpha、Meme+ETF 联动。
• 风险提示：抛压、监管政策变化、流动性风险仍不可忽视。

2025 下半年，Web3 的关键词是：账户抽象、AI 代理、可组合生态、合规 RWA。
机会仍然很多，但风险管理永远是第一位。

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